微刺激措施頻出，鋁合金管難有實質利好

5月份國內市場在宏觀上是利空與利好交替出現，上半月多以利空占據主導，統計局發布的4月宏觀經濟數據出現全線回落，加上國家高層多次表態不會出臺強刺激措施等;特別是固定投資、房地產投資等涉及到鋁合金管行業的重點投資領域增速繼續走弱，加上全國樓市價量齊跌、房企破產等消息不斷，過度的炒作使得行業信心缺失，制造業雖有好轉，但仍顯弱勢，且央行不斷收緊流動性也使得資金面偏緊，利空因素幾乎占據5月中上旬的所有時間。

直到5月下旬，市場才開始傳遞利好，先是匯豐中國5月制造業初值創近5個月以來新高，表明制造業經濟觸底回暖;隨后國家發布172項重大水利工程項目，微刺激政策加碼，央行也開始向市場凈投放資金，國開行為支持地方棚改多次新增貸款，允許上海等10個省市發行地方融資債券可以有效緩解地方微刺激項目資金壓力等;但是，雖然微刺激在加碼，但短期除了提振市場信心外，不可能形成實質性的需求利好，加上此前的微刺激項目進展較緩慢，因此多數還以利空為主。不過隨著5月份收官，利空逐漸被消化，未來應當是利好逐漸占據上風。