大口徑厚壁鋁管需求大幅減弱，庫存下降明顯

伴隨此波鋁價上漲的因素除了會議前政策預熱炒作之外，也伴隨一系列經濟數據的持續回暖，大口徑厚壁鋁管行業景氣指數除外。另外一個就是10月份以來鋁廠持續性減產，與此同時社會庫存也一直下降。據中鋁協數據顯示，10月下旬日均粗鋁預估為209.84萬噸，旬環比下降0.4%。且重點鋁企內部庫存下降明顯，下降6.61%為1287.61萬噸。

11月份需求情況，慣例應該比10月份需求稍差，7日已經立冬，北方早率先進入冬季氣候，鋁市需求隨著寒冬到來也將大幅減弱，華南地區氣溫溫和，戶外開工較北方要好，仍保持一定需求量。相比幾年前的冬儲行情，隨著近年年后鋁市大跌致使商家虧損的教訓，也讓冬儲運動變得蕭條，可以一筆掠過。10月份粗鋁產量持續下降，那么11月鋁廠會否在三中全會環保、以及淘汰落后產能狀況下繼續減產？疑問暫無答案，政策性突發因素尚難以斷論，不過我們就11月份鋁廠計劃產量來看供應端情況會否繼續減產，以此來判斷后期鋁價走勢受影響因素。